我們?yōu)槟愠尸F(xiàn)11月份電子行業(yè)周報！

【研究報告內(nèi)容摘要】

11月下旬 TV 面板價格延續(xù)上漲，行業(yè)景氣度持續(xù)向好：11月下旬，65寸、55寸、43寸、32寸價格分別為 215美元、164美元、106美元、60美元，相比 11月上旬分別上漲 1.4%、2.5%、2.9%、3.4%，相比 6月上旬的低點分別上漲 31.1%、59.2%、58.2%、87.5%，此次液晶電視面板價格大漲得益于 TV 面板采購需求快速恢復以及供給端的收縮，TV 面板產(chǎn)能持續(xù)緊張?？紤]到下游需求的復蘇以及韓廠退出 LCD 面板帶來的產(chǎn)能收縮，面板供需關系持續(xù)改善，預計在 2021年年中之前面板仍將維持高位。

半導體設備出貨額持續(xù)高增長，晶圓制造產(chǎn)能擴張確定性高：10月北美半導體設備出貨額 26.41億美元，同比增長 26.9%，環(huán)比下降 3.74%。10月日本半導體設備出貨額 1823.90億日元，同比增長 0.90%，環(huán)比下降6.94%。10月北美半導體設備出貨額同比增速達 26.9%，連續(xù)四個月超過25%，受益先進制程擴產(chǎn)以及中美摩擦急拉庫存帶動美系設備采購額提仿宋仿宋 升。今年以來，北美以及日本半導體設備出貨額單月同比增速均為正增長，在晶圓擴產(chǎn)設備先行背景下，明年全球晶圓代工產(chǎn)能擴張確定性高。

8英寸晶圓代工產(chǎn)能緊張，封測龍頭價格調(diào)漲：11月 26日，中芯國際回應投資者提問是否對 8英寸晶圓代工提價時表示，現(xiàn)有客戶訂單將按已簽訂合同進行，新客戶、新項目則由雙方協(xié)商確定價格，該公司也會通過優(yōu)化產(chǎn)品組合來提升平均晶圓價格。此外，全球 8英寸產(chǎn)能吃緊，包括聯(lián)華電子、格芯以及世界先進等純代工企業(yè) 8英寸晶圓代工產(chǎn)能緊張，難以滿足市場需求，晶圓代工報價有望調(diào)漲。工商時報表示，繼晶圓代工價格調(diào)漲之后，日月光投控 11月 20日通知客戶，明年第一季度調(diào)漲封測價格5%~10%，以應對成本上升與產(chǎn)能供不應求。日月光半導體執(zhí)行長吳田玉表示，封裝產(chǎn)能非常吃緊，至少將延續(xù)到明年第二季度，不管是打線封裝、覆晶封裝都是滿的，包括晶圓代工、IC 載板也是滿的，客戶的需求非常強勁，對于明年景氣的展望，從原本的審慎樂觀上調(diào)至樂觀。目前，行業(yè)8寸代工產(chǎn)能緊張，建議關注 8寸代工廠華虹半導體以及 8寸 IDM 企業(yè)華潤微。封裝龍頭價格調(diào)漲，產(chǎn)能緊張，建議關注本土三大封裝龍頭廠商長電科技（600584）、通富微電（002156）、華天科技（002185）。

投資建議：1）消費電子建議關注 iPhone 無線通訊模組以及 iWatch 的 SiP模組供應商環(huán)旭電子（601231）；CMOS 芯片供應商韋爾股份（603501）；存儲器相關公司兆易創(chuàng)新（603986）；國內(nèi)泛射頻龍頭信維通信（300136）；國內(nèi) ODM 和功率半導體的龍頭聞泰科技（600745）；國內(nèi)被動元件相關公司風華高科（000636）；2）半導體建議關注代工龍頭中芯國際；封測板塊長電科技、華天科技、通富微電、晶方科技（603005）；半導體材料板塊滬硅產(chǎn)業(yè)、安集科技；半導體設備板塊中微公司、漢鐘精機（002158）、新萊應材（300260）；功率半導體廠商華潤微；液晶面板板塊相關公司京東方、TCL 科技、ST 東科；玻璃基板相關公司彩虹股份（600707）；偏光片相關公司三利譜（002876）。3）MiniLED 和照明雙驅(qū)動，建議關注 LED 產(chǎn)業(yè)鏈標的陽光照明（600261），相關公司瑞豐光電（300241）、鴻利智匯（300219）、三安光電（600703）、華燦光電（300323）、乾照光電（300102）、聚飛光電（300303）。

風險提示：疫情控制不及預期；手機出貨量不及預期；產(chǎn)能擴張不及預期；5G 建設不及預期；科技領域貿(mào)易摩擦加劇。（來源：長城證卷）

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